添利富
新希望（000876）6月19日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年6月18日接受28家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：
一、董事兼总裁陶玉岭介绍公司2024年及近期经营情况 公司在2024年走过不平凡一年,整个公司的文化是战时文化,重新制定了未来五年战略,希望成为国际领先的养殖业服务商。 猪产业方面,我们跟国内优秀同行有差距,所以第一位的还是养好猪。为此,我们采取了一系列措施。首先,我们进一步强化了育肥猪场的管理,我们深知,只有通过精细化管理,才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。其次,我们注重遗传性状改良,致力于解决长期的问题。我们希望通过养殖水平的改善和长期性状的改良,修复并提升我们的经营管理水平。目前,我们在这一方面已经取得了一定的进展,但还需要持续努力。 饲料业务方面,国内饲料前两年面临很多挑战,增长乏力,未来五年目标是恢复竞争力,实现稳健增长,在经营导向上也发生了一定变化,目标是提规模、提效率。 海外业务方面,截至2024年年末,我们已经形成了一定规模,相对而言,国外饲料行业机会比国内大一些。我们在海外饲料行业有一定的先发优势,对海外目标是实现突破性增长,定位是公司业务的第三级,希望获得海外快速增长,过去几年增速都是百分之十几,后续希望有进一步的突破性增长。 公司已经走出了相对困难的低谷期,整体情况逐步向好。2025年1季度公司实现了盈利,其中猪产业大幅减亏,因为我们在疫情控制、生产指标上有明显提升,今年到目前的猪价并没有去年高,但我们的成本较同期下降1.8元/公斤。饲料产业是增利的,1季度饲料外销也有14%增长。此外,饲料费用也有所下降。资金情况、负债率方面也有一定改善。 展望未来,我们充满信心。我们相信,只要我们按照既定的方向和节奏去执行,公司一定会越来越好。
二、问答交流环节添利富
问：公司规模在第一梯队,成本降得很快,但离第一梯队还有差距,有没有信心把成本做到第一梯队,什么时候能够实现？这两年的降本在哪些地方有明显的突破,未来有哪些核心的降本考虑。
答：在2024年,公司前25%优秀场线已经到了13.6元/公斤,2025Q1前25%基本都到了12.5元/公斤甚至更低。从各纵队的角度看,中南纵队的优秀区域可以做到12.5元/公斤,西部纵队的优秀区域已经能做到12.1元/公斤。今后要进一步解决内部极差的问题。今年希望整体运营场线的成本都能降到13元/公斤以下,优秀场线到年底希望能进一步突破到12元/公斤以下。我们要努力用尽一切手段,争取早日使成本也进入第一梯队。 未来降本的机会,从长期来看,还是要使猪的品种变得更好,未来的竞争点是遗传性能的改良,这个潜能很大。现在国际领先的窝断能到14,而我们自己最好的也没有超过12。除此之外,抓好生产管理,减少浪费,提升各种指标,都是降本机会。近期也在大力推动各级管理干部进猪场、进产房,都能明显帮助提升窝断,说明还有提升的机会。降本始终在路上。
问：公司2024年12月出售了多家长期停业或亏损的子公司股权,投服中心曾对该事项进行关注,经查阅年报,公司仍有部分闲置或亏损的资产,请问公司将采取哪些措施加强对子公司的有效管控,如何提高其运营效率和盈利能力?
答：去年底的部分子公司股权的转让,涉及标的主要是民生人寿、大牧人和6家饲料厂的股权。民生人寿、大牧人和公司主业的距离相对较远,公司在聚焦生猪和饲料主业以后对这些业务开始考虑处置,所以卖给了大股东,也帮助公司整体的资产负债率进一步下降。饲料的6家分子公司主要都是由于城市发展无法正常经营的闲置产能,因投资建厂年代较早,其所处地理位置已经因城市发展被包进城区,不适合再去做饲料生产经营了,但另一方面又与大股东的地产业务能够形成一定协同,所以也对这部分资产做了处置。 亏损资产多多少少都存在,猪产业会多一些,饲料产业会少一些。猪的亏损子公司,一方面是受市场价格波动的影响,另一方面管理持续降本也有一个过程,而且去年主要亏损集中在1季度,当时对北方部分场线主动做了关停改造和母猪淘汰,所以短期亏损要大一些。但这些付出是值得的,改造大幅提升了防疫能力,后来三个季度持续盈利,亏损幅度已经非常小,去年四季度到今年一季度,疫病发病率下降70%以上,也给今年降本增效打下坚实基础。随着生产设施优化、管理提升,也因为改造结束,今年不会再有新的关停淘汰了,所以生猪板块里亏损单元的减少与改善会有很好的预期。 饲料的亏损子公司主要是满产率的问题,去年调整了思路,在规模化基础上追求专业化,今年整体践行比较好,前5个月累计看,总销量和外销量都保持很好的增长,所以今年饲料子公司的亏损情况也会有很好的改观。 闲置产能的问题,公司从多个维度都在做积极的努力,过去几年曾经转让过一些闲置产能给外部合作伙伴,也有租赁的方式。这些工作一直在做添利富,也不断的有一些成果,会在相取得明确进展的阶段,根据监管规则提请董事会审议,并发布公告。
问：出海作为第三极具体是怎样的？公司会不会面临猪企出海的竞争？有些猪企做国际化、发行港股的计划,公司会不会有类似的考虑？
答：新希望走出去比较早,1999年在越南成立第一家饲料厂,2024年整个外销在500万吨以上,今年定了600多万吨的目标,海外的基调就是全力满产-扩产-再满产。在重点区域,会抓住机会扩产能,提升销量。在产品结构上会聚焦水产料,做出一定突破。海外也是我们的品牌高地,也会继续夯实。 去年底做了海外的规划,未来3-5年会增加300-400万吨的产能,核心还是围绕着一带一路沿线的三四个重点国家持续发力。 同行在港股上有积极尝试,公司也在积极关注,但各公司所处阶段不一样,目前更多是在关注、研究,如果有行动的话会发公告。
问：公司管理层年轻化的趋势怎么样？如何看待管理团队的年轻化？
答：公司要年轻化,但也要逐步来,这些年的经验还是以老带新,新老结合,形成梯队。对传统农牧企业来说,创新和稳健发展都是很重要,也是这几年坚持的。目前公司的新老结合做得还是不错的。
问：公司有哪些有利的手段实现恢复性的发展？
答：现在公司的业务就是聚焦于饲料和生猪养殖。国内饲料的恢复性增长,一是三大任务,以客户为中心,走向规模效率型;二是单场满负荷,降费用,各子公司都有明确KPI;三是调整结构,关注细分市场的增量,抓水产料、小料种。 海外饲料就是充分上量,满产-扩产-再满产。 在生猪养殖方面,围绕降本有四大关键任务,一是疫情防控、精益生产;二是遗传性状的改良,在种猪端持续发力;三是灵活经营,例如前几个月行情好时加大力度多卖仔猪;四是生鲜板块的盈利提升。
问：目前处于本轮猪周期的什么阶段,如何判断下半年的猪价走势？
答：以前每年冬季北方疫情发的很严重,所以春节期间猪价比较低,今年就没有,今年改变了前三年的规律,所以猪价趋势也会和前面不一样。但公司更多还是立足自身,练好内功,降低猪价波动对公司经营的影响。
调研参与机构详情如下：
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